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给大家讲一个今年大概率反转的股票

  前言:当我们做一件事,做错的时候没有成本,做对的时候却有较大回报的时候,那么是不是应该去做呢。买股票也是,买错了没有时间成本,没有较大的浮亏,且有较大上涨空间的时候,那么就应该去重点干。

  下面要给大家讲的票,是上海电力

  上海电力就是这样的一个公司,只需要1周的时间去等待,买个超预期的可能,超预期股价则大幅上涨。没有超预期,这里也是市值底部,下文会分析,公司的9.84GW的火电装机+8.19GW的新能源装机确保这里就是底部。

  直接说结论:Q1大概率业绩反转。相比同行,股价有较大上涨空间,现价年内至少看30%-40%。公司光绿电就值400亿。

给大家讲一个今年大概率反转的股票

  一、业绩

  1、参考已经披露一季报的沿海电厂,浙能电力(Q1归母9-11亿)、粤电力A(Q1 0.8-1亿),沿海电厂火电已经微利状态,度电净利润不到1分钱。

  2、上海电力Q1预计好于预期

  先看2022年报

  上海电力22年归母净利润3.2亿,扣非1.4亿,拆分来看:(1)国内火电:2022年亏损超过40亿,(2)土耳其火电盈利12亿,(3)新能源发电25亿,归属到上市公司21亿,(4)投资收益7亿。

  再预测23Q1:估计业绩会比市场预期的好,至少好多少不确定,

  为什么判断好呢,

  第一新能源发电利润是稳定向上的,去年21亿,今年肯定超过这个数,根据公司的装机规划今年确保6.8GW的新增投产,毛估估今年新能源发电利润再涨20%。

  第二、投资收益是稳定的,他的投资收益主要是对煤电联营公司的投资,过去几年一直稳定在7亿附近。

  第三、土耳其火电是正向贡献收益的。

  第四、国内火电亏损肯定是收窄的。去年标煤单价1461元/吨(同比+17.9%),今年Q1降到了1200左右,现价5500卡已经跌到了1100。煤价每跌100块,公司度电成本下降3分钱。公司每年上网电量400亿度电左右。煤价跌200元,度电成本就下降6分,燃煤成本就下降24亿,去年公司火电亏了40亿,预计今年火电亏损收窄到20亿以内。

  综合来看Q1应该是超过去年全年的业绩。

  二、估值

  火电亏损的时候,一般都白送,盈利的时候,10XPE

  新能源发电一般15X PE

  公司去年新能源发电8.19gw装机,贡献21亿归母净利润。今年预计贡献25亿,参考华电国际的2022年新能源投资收益25亿,给了400亿估值。

  所以对上海电力来讲,光新能源装机这块至少就值400亿市值,火电是白送,且不论公司十四五的装机规模很大,光今年就要确保新能源新增投产6.8GW,这个是写在年报里的。

  三、对股价的看法

  股价相对较弱,今年只涨了5%。股价弱是因为大家对其业绩看不清,也与其22年报里写的23年预计5亿多的利润有关;其次是长江电力的减持。

  那么要打破这种格局,就需要超预期的业绩,公司4月25日发布一季报,现在只需要等待1周不到,就可以买一个超预期的期权。如果业绩超预期,股价则会大幅上涨,短期走势可参考浙能电力,长期走势可参考福能股份1月15日发布业绩预增后的走势。

  那么如果股价没有超预期怎么办,这个票的最大好处,就是即使不超预期,向下也没风险,这就是低位、低预期公司的好处。

  理性分析

  公司每年400亿度的火电上网电量,存量8.19GW的新能源装机。

  400亿度电,正常年份度电净利润子啊1分5-2分钱。6-8亿的净利润,权益比例60%。

  8.19GW绿电,每年贡献21亿以上的利润,15X,也值300亿市值。所以这里就是底部。

  四、结论

  用一周时间去等待,买一个超预期的可能

  即使不超预期,这里也是市值底部。


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