给大家讲一个今年大概率反转的股票

　　前言：当我们做一件事，做错的时候没有成本，做对的时候却有较大回报的时候，那么是不是应该去做呢。买股票也是，买错了没有时间成本，没有较大的浮亏，且有较大上涨空间的时候，那么就应该去重点干。

　　下面要给大家讲的票，是上海电力

　　上海电力就是这样的一个公司，只需要1周的时间去等待，买个超预期的可能，超预期股价则大幅上涨。没有超预期，这里也是市值底部，下文会分析，公司的9.84GW的火电装机+8.19GW的新能源装机确保这里就是底部。

　　直接说结论：Q1大概率业绩反转。相比同行，股价有较大上涨空间，现价年内至少看30%-40%。公司光绿电就值400亿。

　　一、业绩

　　1、参考已经披露一季报的沿海电厂，浙能电力（Q1归母9-11亿）、粤电力A（Q1 0.8-1亿），沿海电厂火电已经微利状态，度电净利润不到1分钱。

　　2、上海电力Q1预计好于预期

　　先看2022年报

　　上海电力22年归母净利润3.2亿，扣非1.4亿，拆分来看：（1）国内火电：2022年亏损超过40亿，（2）土耳其火电盈利12亿，（3）新能源发电25亿，归属到上市公司21亿，（4）投资收益7亿。

　　再预测23Q1：估计业绩会比市场预期的好，至少好多少不确定，

　　为什么判断好呢，

　　第一新能源发电利润是稳定向上的，去年21亿，今年肯定超过这个数，根据公司的装机规划今年确保6.8GW的新增投产，毛估估今年新能源发电利润再涨20%。

　　第二、投资收益是稳定的，他的投资收益主要是对煤电联营公司的投资，过去几年一直稳定在7亿附近。

　　第三、土耳其火电是正向贡献收益的。

　　第四、国内火电亏损肯定是收窄的。去年标煤单价1461元/吨（同比+17.9%），今年Q1降到了1200左右，现价5500卡已经跌到了1100。煤价每跌100块，公司度电成本下降3分钱。公司每年上网电量400亿度电左右。煤价跌200元，度电成本就下降6分，燃煤成本就下降24亿，去年公司火电亏了40亿，预计今年火电亏损收窄到20亿以内。

　　综合来看Q1应该是超过去年全年的业绩。

　　二、估值

　　火电亏损的时候，一般都白送，盈利的时候，10XPE

　　新能源发电一般15X PE

　　公司去年新能源发电8.19gw装机，贡献21亿归母净利润。今年预计贡献25亿，参考华电国际的2022年新能源投资收益25亿，给了400亿估值。

　　所以对上海电力来讲，光新能源装机这块至少就值400亿市值，火电是白送，且不论公司十四五的装机规模很大，光今年就要确保新能源新增投产6.8GW,这个是写在年报里的。

　　三、对股价的看法

　　股价相对较弱，今年只涨了5%。股价弱是因为大家对其业绩看不清，也与其22年报里写的23年预计5亿多的利润有关；其次是长江电力的减持。

　　那么要打破这种格局，就需要超预期的业绩，公司4月25日发布一季报，现在只需要等待1周不到，就可以买一个超预期的期权。如果业绩超预期，股价则会大幅上涨，短期走势可参考浙能电力，长期走势可参考福能股份1月15日发布业绩预增后的走势。

　　那么如果股价没有超预期怎么办，这个票的最大好处，就是即使不超预期，向下也没风险，这就是低位、低预期公司的好处。

　　理性分析

　　公司每年400亿度的火电上网电量，存量8.19GW的新能源装机。

　　400亿度电，正常年份度电净利润子啊1分5-2分钱。6-8亿的净利润，权益比例60%。

　　8.19GW绿电，每年贡献21亿以上的利润，15X,也值300亿市值。所以这里就是底部。

　　四、结论

　　用一周时间去等待，买一个超预期的可能

　　即使不超预期，这里也是市值底部。